被群众心理拖着走，还是利用群众心理？

    前面我们以勒庞的书为基础，探讨了群众心理的野蛮性、短期性、以及大家聚在一起就容易上当的易受暗示性。在这里我要抛出一个问题：这种群众心理到底是好事还是坏事？对群众心理，我们应该要接受，还是要抱怨？勒庞在书中对这个问题也提出了解答：

    “对于群众容易受到潜意识动机的支配，而不去理性思考这件事，我们不需要去抱怨。如果人们在所有情形下都是用理性思考，只讨论眼前关心的问题，那么地球的任何文明恐怕都无法发展起来，人类也很可能不会具有如此特殊的历史。”

    我将这句话稍微改写，以适用于投资的世界。

    “对于群众容易受到潜意识动机的支配，而不去理性思考这件事，我们不需要去抱怨，反而应该因为他们的非理性思考而高兴。如果人们在所有情形下都是用理性思考，那么地球上的任何人恐怕都无法成为富翁。就是因为群众喜欢一起涌向某个特定方向，世界上才会出现赚大钱的人。”

    投资世界中的群众心理，主要是在股票或房地产飙涨期出现的。但是如果避开群众心理，等到群众对投资毫不关心的时期，就会出现更多好的投资机会。就如同本书前面所提到的竞争原理、逆向思考投资原则所阐释的，在大多数人对投资提不起兴趣的时候，用彼得·林奇的话来说：“当人们对牙齿的关心程度还超过股票的时候”；用坦伯顿的话说：“人们唉声叹气抱怨市场再糟不过的时候”，就是理性的人们开始进场捡便宜的投资时机了。

    在理性的投资个人渐渐突变为群众，具有共同心理特性的时候，伟大的投资家反而会感到害怕。在对恐怖与贪欲的感受上，他们也具有与一般人相反的倾向。当人们开始为股票与房地产疯狂、人人的眼睛都被金钱蒙蔽的时候，他们反而会因人类的疯狂而感受到恐惧，连忙退出市场。他们就是这样，选择了孤独的道路。

    想要朝与群众相反的方向行动，必须要先能够理解“时间的重要性”。这是因为“群众酝酿意见与信念需要时间，至少是时间预备了让这些信念发芽的土壤”。

    “为什么某种思想能够在某个年代实现，而不可能在其他时代实现，原因就在于时间。能够让信念与思考的碎片不断累积，在某一个时代萌芽成为代表性的思想，靠的就是时间。思想并不是偶然长大的。各种思想的根都是在久远的过去就已经扎下了。让思想的花能够准备好绽放的，也是时间。时间引发了信念的诞生、成长以及死亡。信念要获得力量，是透过时间，信念之所以失去力量，也是透过时间，想要理解思想的起源，研究过去是必要的。思想是过去的女儿，是未来的母亲，而且始终是时间的奴隶。”

    就像思想或信念一样，其实股票或房地产价格都不是突然暴涨的。上涨需要时间酝酿，需要累积能量，也要等待人们开始显现出群众的心理特性。有些专家把这个叫做供给与需求，有些用市场动能来描述，另一些人则说是力量与力量的冲突。不管怎么形容，都还是需要时间的力量。经过一段时间，群众开始疯狂的时候，我们绝对不该跳入市场中，而要像伟大的投资家一样，慢慢等待时间站到自己这一边来。如果想要逼使时间站到自己这边，而忍受不了等待，就会变成群众心理的奴隶。要让时间跟自己同一边，就必须选择竞争者最少的时候、景气最差的时候、人们不太关心市场的时候来进行投资，然后相信时间的力量，等待能量的迸发。如同“时间引发了信念的诞生，成长以及死亡”这句话所言，投资的世界中也是一样的情形。低利率、充分的市场流动性、政府的提振景气政策、好的投资机会、企业再造等等因素全部交汇在一起的时候，就会演出一幕景气的爆发。我们要注意这些小努力累积的时期。

    对于为什么要走上与群众不同的路，逆向思考的投资名家戴维·德雷曼说过：“在短期间，热门股上涨的程度很可能超过你买的冷门股。在大环境不好的时候投资股票，很可能会沦为其他人的笑柄。况且如果将自己的这种方法告诉其他人，对方可能会讶异于其单纯。这样的投资策略根本不可能引发任何兴奋。即使市场的趋势看起来会永远朝与自己所选的相反方向走下去，也要不断让自己重新去认知：‘只有自己选的路才是对的’。”

    人是社会的动物。要一个人孤独地活着，对他会是莫大的压力。专业投资人背后更是有集团思考的压力。也许各位就像是因为健康问题，而被医生劝告禁欲的人。这件事做起来是很困难，但如果坚持下去，长期来看应该能得到远超市场平均值的获利。